a- A A+ Размер шрифта

A- A A+

Портфельный доход - это то, к чему стремится большинство людей в развитых странах мира. Собственный бизнес - дело хлопотное и сложное, требующее много сил и времени. Наличие конкуренции диктует необходимость постоянно изобретать новые продукты, методы и технологии для того, чтобы выжить. А для получения прибыли, несомненно, требуется еще больше усилий. И самое главное, вам понадобятся знания, как заставить свои деньги работать на вас.

 

  

Financial Education

                                                                                     

ВВЕДЕНИЕ В МИР ИНВЕСТИЦИЙ. ЧАСТЬ II

Привет! Вы уже понимаете, какой силой обладает инвестирование и в чем эта сила заключается. Конечно же, вы помните, что сила эта заключается в магии сложных процентов, которые мы подробно рассмотрели в предыдущем уроке.

Вы также уже знаете, что для инвестирования необязательно обладать крупным стартовым капиталом и вкладывать большие суммы. Для успешного инвестирования с целью создания капитала больше пригодятся время, дисциплина, регулярность вложений и, конечно же, знания и навыки.

Инвестирование в XXI веке является доступным для многих людей средством достижения финансовой независимости и обеспечения более достойной жизни в будущем. Но, как и любое другое явление, инвестирование обладает своими «подводными камнями», о которых мы и хотим вам рассказать.

Речь пойдет о таких явлениях, как инфляция и риск, которые неизбежно влияют на процесс инвестирования. Для того чтобы преуспеть в инвестировании, нам необходимо знать о рисках все, уметь управлять этими рисками и защищать от них свои накопления. Ну что же, начнем!

Инфляция

Где бы вы ни находились, чем бы ни занимались, вас всегда будет сопровождать такое явление, как инфляция, – ведь инфляция присутствует во всех странах, только в разных размерах. Что это такое?

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых она неразрывно связана. Но если ранее инфляция возникала, как правило, в чрезвычайных обстоятельствах, например во время войны государство выпускало большое количество бумажных денег для финансирования своих военных расходов, то в последние два-три десятилетия во многих странах она стала хронической.

Знаете ли вы процент инфляции в своей стране за последний год? Увеличились ли ваши доходы на такой же процент?

Современной инфляции действительно присущ ряд особенностей:

  • Если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас – повсеместный, всеохватывающий. То есть инфляционные проблемы одной страны могут лечь на плечи людей в других государствах.
  • Если раньше она возникала периодически, то сейчас стала постоянным фактором, сопровождающим жизнь всех людей.

Сам термин «инфляция» буквально означает «вздутие», от латинского inflatio – вздутие. Понятие инфляция впервые стало употребляться в Северной Америке в период Гражданской войны 1861–1865 годов. В XIX веке этот термин употреблялся также в Англии и во Франции. Широкое распространение это неприятное для кошелька событие получило в ХХ веке сразу после Первой мировой войны, так как именно в этот период и начала повсеместно проявляться.

В конечном итоге суть инфляции проявляется в повышении общего уровня цен. В результате инфляции деньги сами по себе обесцениваются относительно стоимости товаров, которые на них можно купить.

Природа инфляции, как правило, связана с повышением предложения денежной массы в экономике, превышающей реальные потребности товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и, соответственно, вторичный рост товарных цен. Как это происходит?

Можно сказать, что инфляция усиливается обычно в условиях динамично развивающейся экономики. Причина кроется в следующем. В благоприятных экономических условиях работает много компаний, которые наращивают свою деятельность и которым, в связи с этим, требуется большее количество людей, а ресурс работников на рынке ограничен. В результате, с одной стороны безработица падает, а с другой – возникает нехватка квалифицированных сотрудников. Работодатели, понимая это, увеличивают зарплаты, чтобы не позволить конкурентам переманить специалистов – работники начинают стоить дороже. Рост доходов приводит к повышению спроса на товары потребления. В тот момент, когда спрос на товары превышает их предложение, естественным образом возникает дефицит. И как следствие – повышение инфляции.

В последнее время центральные банки многих стран сражаются с инфляцией посредством ограничением денежной массы, т.е. доступности денег в экономике. Центральные банки увеличивают свои процентные ставки, деньги становятся дороже, соответственно и их заимствование для коммерческих банков и компаний становится дороже. Компаниям, пользующимся заемными средствами, приходится пересматривать свои бюджеты, сокращая другие расходы. Так как большая часть расходов связана с выплатой заработной платы, компаниям приходится сокращать и их. В эту ситуацию попадают тысячи компаний, поэтому доходы населения падают, и оставаться активным покупателем многим становится не по карману. Снижение покупательной активности не проходит незамеченным для производителей. Им в свою очередь приходится уменьшать цену производимого товара. В результате инфляция уменьшается. Вот такой вот круговорот инфляции в природе!

В развитых странах, в первую очередь в США и странах Западной Европы, средний уровень инфляция находится в пределах 2–4% годовых. В развивающихся странах он может находиться в пределах 5–50% годовых. Ну а в странах третьего мира способен доходить и до 1 000% годовых.

Интересные факты. Например, в Бразилии ежегодные темпы инфляции в 80-х годах прошлого века составили 400% годовых. В Боливии в 1985 году уровень инфляции составил 3 400% годовых, в Аргентине только в 1990 году – 20 000%.

Если доходность ваших вложений выше инфляции, то вы становитесь богаче. Если ниже – беднее. Так что наша основная задача – сохранить имеющийся уровень жизни, увеличивая свои доходы быстрее, чем растет уровень инфляции.

Индекс потребительских цен

Для расчета инфляции используют индекс потребительских цен, который показывает изменение цен на одну и ту же корзину потребляемых товаров и услуг.

Корзина потребляемых товаров и услуг включает в себя товары и услуги, необходимые для нашей жизнедеятельности. В подобные корзины входят такие товары, как:

  • Продукты питания
  • Бензин
  • Жилье
  • Медицинское обслуживание и многое другое

При этом все товары и услуги входят в рассчитываемый индекс потребительских цен со своими весами (долями), пропорциональными спросу на эти продукты со стороны потребителей.

Повышение инфляции не означает, что растут цены на все продающиеся товары; некоторые из них, например не пользующиеся спросом, могут и дешеветь. И все же в период инфляции дорожает такое подавляющее большинство товаров, что приходится говорить об увеличении стоимости жизни или об ухудшении уровня жизни. Денег вроде бы столько же, сколько и раньше, а купить на них можно гораздо меньше.

Знаете ли вы стоимость потребительской корзины в вашей стране? Насколько ваш доход или доход вашей семьи выше стоимости потребительской корзины на вас или вашу семью?

Значение индекса потребительских цен невозможно переоценить. Это значение влияет на наши инвестиции не меньше, чем, например, рост стоимости сырья на мировых площадках.

Так что, когда вы прочитаете об изменении индекса потребительских цен, вы уже будете понимать, что это вызвано снижением или повышением уровня инфляции.

Последствия инфляции

Может, это прозвучит и странно, но "инфляция" может быть как злом, так и благом. Другими словами, она может выполнять как конструктивную функцию при умеренных темпах, так и разрушающую функцию при высоком темпе роста. Каким образом она может быть полезной, спросите вы?

Инфляция негативно влияет на консервативные, так называемые «безопасные» инвестиции, поскольку доходность таких инвестиций, как правило, либо граничит с уровнем инфляции, либо незначительно ее превышает.

"Безопасные" инвестиции. Ими являются некоторые консервативные инвестиционные фонды облигаций или денежного рынка, государственные ценные бумаги или депозитные сертификаты, стоимость которых остается стабильной с течением времени. Но обычно такие инвестиции обеспечивают низкую доходность.

Риск инфляции. Однако такое вложение может оказаться на практике не лучшим из-за риска инфляции. Простыми словами, инфляция съедает стоимость денег, и доходность инвестиций должна быть достаточно высокой, чтобы опережать уровень инфляции. Инфляция всегда уменьшает результативность инвестиций, поскольку снижает стоимость денег во времени. Другими словами, $100, заработанные через год, будут отличаться от $100, которые мы имеем сегодня, - ведь через год мы сможем купить на эти деньги меньшее количество товаров.

Приведем пример: допустим, инвестиция обеспечивает годовой доход, равные 6%, а уровень инфляции составляет 4% в год. Таким образом, реальный доход равен 2%.

6% - 4% = 2%.

В данном примере инфляция съела более половины дохода. Представим худший случай, когда инфляция выше доходности. Так, если инвестиция возвращает 3% в год и при этом инфляция составляет 4%, то реальный доход будет составлять - 1%, то есть будет отрицательным.

Это означает, что инвестор может терять деньги, точнее их стоимость, в так называемой "безопасной" инвестиции.

Инфляция и время. Можем также рассмотреть эффект от воздействия инфляции с течением времени. Предположим, что инвестор положил $45 000 в сейф, при этом уровень инфляции составляет 4% в год. Через 10 лет инфляция снизит стоимость его денег на $14 600. За следующие 15 лет стоимость его "инвестиций" понизится почти на $20 000. Через 25 лет стоимость $45 000 будет составлять только около $17 000, или чуть более трети номинальной стоимости.

Это произошло потому, что инфляция уменьшила стоимость денег и, соответственно, их покупательную способность. Этот пример хорошо показывает, как инфляция может постепенно съедать стоимость денег, если они длительное время находятся без применения.

Таким образом, инфляционный риск - это риск, который уменьшает покупательную способность денег. Он часто рассматривается как скрытый риск, потому что инвестор на самом деле его не наблюдает так же, как изменение стоимости ценных бумаг.

Однако, хотя данный риск и является скрытым, но стоит помнить о нем и соответственно выбирать инвестицию.

Метод борьбы с инфляцией. Каким бы ни был уровень инфляции, он все равно оказывает негативное воздействие на инвестиции, поскольку снижает их реальную доходность. Существует только один метод борьбы с воздействием инфляции - это получение дохода, превышающего ее. Значит, деньги должны работать и приносить доход больше, чем уровень инфляции в той стране, валютой которой они представлены.

Вот так мы плавно подошли к другому явлению, неизбежно сопровождающий процесс инвестирования, о котором и поговорим.

Это явление - риск.

Риск

Риск – это вероятность того, что могут возникнуть потери и убытки. Применительно к инвестициям риск – это неопределенность, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода. Можно получить больше, чем ожидаете, можно меньше, можно не только ничего не заработать, но и потерять часть вложенных средств, а в самых крайних случаях и вовсе потерять все или почти все вложенное.

К сожалению, история знает немало таких случаев. Поэтому наша задача – научиться оценивать уровень риска, управлять им или, по крайней мере, контролировать его при осуществлении инвестиций.

Степенью риска называют вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Ну а степень риска – величина субъективная.

В основе процесса управления риском лежит поиск методов и подходов, позволяющих снизить степень риска, то есть сократить число вероятностей и объем возможных потерь.

Контроль над риском. Депозитный счет. 

Например, представьте, что вы хотите получить доходность, перекрывающую уровень инфляции, и для этого решаете разместить деньги на депозитном счете в банке. Проще говоря, отдать свои деньги в долг банку.

У вас есть возможность выбирать между тремя банками. Первый готов вам дать 5,5%, второй 6%, а третий - 7,5% годовых. Рейтинг первого и второго банков одинаков, давайте обозначим его как ААА, а вот рейтинг третьего банка ниже, обозначаем его как ВВВ. При этом средний уровень депозитных ставок по стране находится на уровне 6,5% в год.

Какой банк выберете вы? Конечно же, вы скажете, банк номер два. Но на практике большинство людей побегут отдавать деньги банку под номером три, обращая внимание только на доходность инвестиций и тем самым увеличивая риск потерять их часть или все свои сбережения.

Вопрос. Но стоит задаться вопросом, с чего бы это банк под номером три предлагает большую, чем в среднем все банки по стране,доходность. Как тут же становится понятно, что никто, кроме жадных людей, денег в этот банк не дает, все разумные люди отправляются со своими деньгами в банк под номером два, рассчитывая но большую доходность, чем в банке под номером один, и более низкий уровень риска, чем в банке под номером три.

Цель котнроля над риском. Хотя данный пример и примитивен, но зато он указывает нам на то, что мы имеем возможность контролировать инвестиционный риск посредством подхода к делу и методов действий.

Цель контроля над риском - получение наибольшей прибыли при приемлемом для инвестора уровне риска. В этом, собственно, и заключается искусство инвестирования.

 

Риск и доходность

Риск нужно обязательно рассматривать не сам по себе, а вкупе с доходностью, выбирая подходящее для вас сочетание доходности и риска. Выбор этих параметров инвестирования – дело сугубо индивидуальное и зависит от вашего отношения к риску, от той ситуации, в которой вы находитесь. Для кого-то окажется предпочтительнее невысокая доходность в сочетании с низким риском, а кто-то предрасположен к более рискованным вложениям с целью получения потенциально более высокой доходности.

Общее правило здесь одно: чем большую доходность дают вам инвестиции, тем больший риск вы можете себе позволить. И наоборот, если инвестиции дают малую доходность, то их риск должен быть минимальным. Именно поэтому вложения с гарантированной доходностью, например банковский депозит или государственные облигации, обладают низким процентом доходности, но при этом минимальным, почти нулевым уровнем риска. Совершенно неразумно вкладывать деньги в инвестиции с невысокой доходностью и высоким риском, например в облигации малоизвестных компаний. Мы уже рассматривали пример с тремя банками. Так вот, рисковать ради получения всего 1%, выбирая банк с сомнительной репутацией и низким рейтингом, глупо. Хотите заработать больше? Увеличивайте свои риски разумнее.

 

Два условия 

Можно сказать, что степень риска для вас как инвестора в процессе создания активов напрямую зависит от двух условий:

  • От того, каким количеством правдивой, важной и точной информации об объекте инвестирования вы располагаете. То есть от уровня ваших знаний и информации о предмете капиталовложений.
  • От вашего умения интерпретировать эту информацию, делать из нее правильные выводы при осуществлении инвестиций. То есть от того, как вы воспользуетесь этими знаниями.

Диверсификация. К примеру, многие читают книги известных и авторитетных инвесторов и специалистов в рассматриваемой области. И почти в каждой из таких книг рассказывается о важности диверсификации инвестиций, то есть о том, что вкладывать все свои деньги в одни активы или одну группу активов рискованно. И читатели соглашаются с автором. Но на следующий день бегут к брокеру и покупают самые доходные, то есть самые рискованные активы, забывая о стратегии, портфеле, правилах  рисках.

Последствия. Позже, в моменты кризисов или падений стоимости рискованных активов, такие люди в лучшем случае теряют деньги. В худшем они теряют веру в то, что с помощью денег можно получать другие деньги, и прощаются со своей мечтой навсегда.

Другими словами, основной риск инвестирования в большей степени заключается в вас как инвесторе. Ведь именно вы как инвестор принимаете те или иные решения. Если же вы предпринимаете какие-либо действия в инвестировании по незнанию или необдуманно, то это вряд ли может служить утешением даже для вас самих.

Дело в том, что события на рынке сложились тем или иным образом. Дело в том, смогли ли вы это предусмотреть и ограничить последствия этих событий.

Нашим основным советом, связанным с уменьшением риска при инвестировании, является следующий: набирайтесь знаний и опыта! Учитесь инвестировать, тренируйтесь на небольших суммах, осваивайте инвестиционные инструменты по мере их сложности. Не следует в начале своего пути увлекаться сложными и высокорискованными инструментами, сначала надо разобраться с простыми и более надежными. Именно в этом мы и хотим вам помочь в рамках данного курса.

Прежде чем вы приобретете необходимый опыт, вы, возможно, совершите ряд ошибок и некоторая часть денег окажется для вас потеряна. Но это не страшно, инвестиции редко бывают без потерь. Важно извлечь уроки из совершенных ошибок и на их основе усовершенствовать свои инвестиционные навыки. Так вы сможете приобрести умение управлять рисками, которое позволит вам уверенно инвестировать деньги в будущем.

Тема рисков при инвестировании является очень большой и многогранной, поэтому в следующем уроке мы продолжим разговор на эту важную тему. Мы расскажем об основных видах рисков и о том, как с ними можно справляться. 

Развивайся, Богатей вместе с www.system21.ws Финансовое образование Развивайся Богатей