a- A A+ Размер шрифта

A- A A+

Портфельный доход - это то, к чему стремится большинство людей в развитых странах мира. Собственный бизнес - дело хлопотное и сложное, требующее много сил и времени. Наличие конкуренции диктует необходимость постоянно изобретать новые продукты, методы и технологии для того, чтобы выжить. А для получения прибыли, несомненно, требуется еще больше усилий. И самое главное, вам понадобятся знания, как заставить свои деньги работать на вас.

 

  

Financial Education

                                                                                     

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ. ЧАСТЬ III

Акции

Привет! Вы уже много знаете о банковском депозите и облигациях. Именно им были посвящены два наших предыдущих урока. Настало время рассмотреть один из фундаментальных и наиболее распространенных инвестиционных инструментов – акции.

Мир не может остановиться и каждый раз изобретает все новые схемы для привлечения денег. Оказывается, можно продавать не только долги, но и компании. Акция – это то, что позволяет продать компанию быстро и по маленьким кусочкам!

Акции каких компаний стоит покупать?

Ответ на этот вопрос мы находим у Уоррена Баффета: «Деньги следует вкладывать в такое предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что рано или поздно дурак его обязательно возглавит».

Как купить именно такие акции? Об этом мы будем рассказывать в уроках, посвященных фундаментальному анализу. А сейчас рассмотрим основные свойства и виды этих ценных бумаг, а также научимся определять доход, который можно получить от инвестиций в Акции.

Акции – одна из фундаментальных тем нашего курса. Ознакомьтесь с ней самым тщательным образом, потому что знания, полученные после изучения этого урока, позволят вам сделать следующий шаг к эффективному созданию активов.

Что такое акция?

Акция – это ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на совладение корпорацией и на получение части прибыли компании в виде дивидендов, на участие в управлении компанией и на часть имущества компании при ее ликвидации.

Чем акции отличаются друг от друга?

Корпорация может выпускать обыкновенные акции и один или несколько типов привилегированных. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями – участвовать в управлении компанией и получать дивиденды.

Привилегированная акция не дает права на участие в управлении компанией, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размеры дивиденда, которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных Акций.

Стоимость акции. Номинальная стоимость акции.

Номинальная стоимость акции - стоимость акции, указанная компанией-эмитентом при ее выпуске. Номинальная стоимость акции имеет значение только при расчете дивидендов, которые владелец получает по этой акции.

Балансовая стоимость акции.

Балансовая стоимость в расчете на одну акцию определяется путем деления акционерного (собственного) капитала на количество выпущенных акций. Как правило, с течением времени собственный капитал увеличивается, и балансовая стоимость акции растет.

Балансовая стоимость на акцию отражает бухгалтерскую оценку стоимости акции, которая может не совпадать с рыночной оценкой.

Рыночная цена Акции.

В процессе обращения акций формируется их рыночная цена, которая зависит от следующих факторов:

  • величины полученной за год прибыли акционерной компании;
  • размера выплачиваемых по акции дивидендов;
  • доходности, ликвидности и рискованности акции;
  • биржевой спекуляции;
  • величины текущего банковского процента;
  • спроса и предложения на рынке акций;
  • действительного финансового положения акционерной компании;
  • деловой активности в отрасли и стране и так далее.

Рыночная цена очень редко совпадает с балансовой. Если рыночная цена ниже, то в этом случае говорят, что компания недооценена. В противном случае - акции считаются переоцененными. Задача инвестора состоит в том, чтобы находить компании, Акции которых недооценены, и инвестировать в них средства.

Акции, несомненно, являются более рискованным инструментом, чем бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации. Причина заключается в том, что эти два вида ценных бумаг имеют следующие принципиальные отличия.

Процесс публичного размещения акций на фондовой бирже называется IPO (Initial Public Offering). Кроме самой компании, в этом процессе участвуют многочисленные организаторы размещения (т.е. сама биржа, финансовые и юридические консультанты, андеррайтер и т.д.), а также рынок в лице широкого круга инвесторов, которые будут приобретать акции компании, а затем и торговать ими.

Доход, полученный при первичном размещении акций, является доходом компании от размещения акций по номинальной цене. Далее происходит процедура купли-продажи, которая называется вторичным обращением Акций. Именно в процессе вторичного обращения бумаги формируется ее рыночная стоимость. Рыночная стоимость определяется соотношением спроса и предложения на данную акцию. При вторичном обращении акции компания уже не получает никакого дохода, однако она заинтересована в поддержании высокого курса своих акций.

Эшелоны

Настало время поговорить о классовом неравенстве в мире акций. В зависимости от стабильности компании, акции принято делить на акции первого и второго эшелона.

Первый и второй эшелоны акций

"Голубые фишки"

"Голубыми фишками", акции первого эшелона (от английского "blue-chip", по аналогии с самыми дорогими фишками при игре в покер), называют акции самых известных, высокодоходных и стабильных компаний. Как правило, по таким акциям стабильно выплачиваются дивиденды, вне зависимости от результатов деятельности компании.

Примеров "голубых фишек" являются акции следующих всемирно известных компаний: Microsoft, Lenovo, Samsung, Nokia, Coca-Cola Company, Boeing Company, Google, Ford, Hewlett Packard, American Express Company, General Electric Company и другие.

Второй эшелон 

"Голубым фишкам" противопоставляют так называемые акции второго эшелона. Как правило, это акции региональных предприятий, причем выбор таких акций намного шире, чем "голубых фишек". В целом, основное отличие акций второго эшелона от "голубых фишек" состоит в их нестабильности, сделки по таким акциям проходят достаточно редко, однако они могут быть как сверхдоходными, так и сверхубыточными.

На растущем рынке акции второго эшелона зачастую показывают более активную ценовую динамику и могут приносить своим владельцам доход в разы больший, чем «голубые фишки». Но на падающем рынке эти акции намного сильнее подвержены падению. Таким образом, вложения в акции второго эшелона могут быть очень прибыльными, но в то же время очень рискованными. Поэтому каждый инвестор решает для себя сам, какие акции выбрать для инвестирования средств.

Помимо нестабильности, слабым местом акций второго эшелона является их зачастую низкая ликвидность. Если по «голубым фишкам» в минуту осуществляется несколько сотен сделок, то по самым ликвидным акциям второго эшелона – несколько сделок в час, а иногда и в день. То есть владельцы таких акций не могут их продать или купить при первой необходимости.

Дивиденды

Дивиденд (лат. dividendum – то, что подлежит разделу) – часть прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их владении.

Обычно дивиденды объявляются советом директоров ежеквартально и выплачиваются акционерам в день, назначенный советом директоров. Размер дивидендов может быть различным, а порядок их выплаты определяется уставом. Поэтому, если вы планируете осуществить крупные инвестиции в акции какой-либо компании, внимательно ознакомьтесь с ее уставом и бухгалтерской отчетностью. О том, как правильно анализировать бухгалтерскую отчетность, мы поговорим в следующих уроках.

Если совет директоров хочет заплатить дивиденды, а денег для этого нет, то тогда дивиденды выплачиваются не наличными, а акциями данной компании. Например, если объявлен 5%-й дивиденд в форме акций, то на каждые 100 акций их владелец получает 5 специально выпущенных дополнительных акций.

Доходы

Вот и пришел радостный момент для тех из вас, кто обожает решать математические задачки! Гуманитарии, напрягитесь! Ведь как настоящие инвесторы вы должны уметь подсчитывать доход от инвестиций в акции.

А образуется этот доход следующими способами:

  • Когда цена на акцию растет, то доход будет составлять разницу между ценой покупки и так называемым приростом стоимости акции.
  • Когда на акцию выплачивается дивиденд.

Если средняя цена акции составляет P0, а ожидаемая цена через год – P1, и за этот год будут выплачены дивиденды (d1), то полную годовую доходность в процентах (rn) можно определить по формуле:

Рассчитаем ожидаемую доходность акций, которые в настоящее время стоят $100, через год предполагается повышение цены до $115, а по итогам истекшего года будет выплачен дивиденд в размере $5 на акцию. Ожидаемая доходность акционера составит:

 

А теперь задумаемся, 20% – это много или мало?

Для того чтобы ответить на этот вопрос, необходимо знать так называемую ставку альтернативной доходности без риска. Как правило, такой ставкой является ставка по депозиту. Разница между ней и доходностью, полученной от владения акцией, называется премией за риск.

Предположим, что вы положили $100 на депозит в банке, и через год получили $112. Тогда $120–$112=$8. Следовательно, $8 – это премия за риск, связанный с владением акцией.

Существует еще один показатель, который используют фундаментальные аналитики, но мы изучим его в разделе «фундаментальный анализ»!

Депозитарные расписки

Депозитарная расписка – это свободно обращающаяся на фондовом рынке производная (вторичная) ценная бумага на акции иностранной компании, размещенные в крупном депозитарном банке, который и выпустил расписки на эти акции в документарной или бездокументарной форме.

 

Фондовые индексы

Биржевики долго размышляли над тем, как бы им придумать какой-нибудь индикатор, который позволит измерять состояние отрасли, группы предприятий в целом, а не считать показатели по каждой компании отдельно. И вот, в 1884 году дядюшки Чарльз Доу и Эдвард Джонс рассчитали первый индекс, который затем и был назван в их честь. Сам расчет был произведен на основе ценных бумаг 11 эмитентов, из которых 10 являлись железнодорожными компаниями. Ну, а после этого все захотели войти в историю и стали изобретать свои индексы. Теперь каждая страна, индустрия и сектор экономики имеют свой собственный индекс.

Фондовый индекс – составной показатель курсов ценных бумаг или набора биржевых товаров определенного сектора экономики. Он дает общее, усредненное представление о деятельности фондового рынка или какого-либо сектора экономики в целом, это своего рода «средняя температура по больнице».

К сожалению, настало время заканчивать наш урок! И, надо сказать, вы молодцы! Осталось выполнить домашнее задание!

Акции

 

Развивайся, Богатей вместе с www.system21.ws Финансовое образование Развивайся Богатей