a- A A+ Размер шрифта

A- A A+

Портфельный доход - это то, к чему стремится большинство людей в развитых странах мира. Собственный бизнес - дело хлопотное и сложное, требующее много сил и времени. Наличие конкуренции диктует необходимость постоянно изобретать новые продукты, методы и технологии для того, чтобы выжить. А для получения прибыли, несомненно, требуется еще больше усилий. И самое главное, вам понадобятся знания, как заставить свои деньги работать на вас.

 

  

Financial Education

                                                                                     

 ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЫНКИ. ЧАСТЬ I

Акции

Привет! В текущей главе, то есть в предстоящих четырех уроках, мы:

  • Рассмотрим вопросы, связанные с основами инвестиций.
  • Поговорим о видах инвестиций. Обсудим виды ценных бумаг.
  • Узнаем о роли ценных бумаг в инвестиционном процессе.
  • Обсудим инфраструктуру фондового рынка.
  • Затронем роль участников фондового рынка.
  • И конечно же, не забудем о наиболее важных правилах инвестирования для частных инвесторов.

Этим уроком мы открываем новую главу нашего образовательного курса. Сегодня нас ждет не очень веселый, академический, но крайне важный по значению материал. Финансовая азбука – в настоящем смысле этих слов. И чем дальше мы будем двигаться по курсу, тем с большим числом серьезных и сложных вопросов нам придется сталкиваться. Ведь иногда, для того чтобы достичь желаемого результата, необходимо заниматься вещами, которые не доставляют нам удовольствия, но при этом помогают достичь цели. Так вот, данный урок как раз такой! Изучите его вне зависимости от того, интересным он будет для вас или… очень интересным.

А начнем мы с общего понятия об инвестициях и поговорим о видах инвестиций.

Инвестиции

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». Однако понятие «вкладывать» является только половиной процесса инвестирования, другая же половина заключается в получении дохода от вложений.

Более всего нам нравится определение, которое когда-то дал Уильям Шарп, лауреат Нобелевской премии по экономике, автор популярного во всем мире учебника по инвестициям:

В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму завтра.

Не правда ли звучит просто, а на самом деле гениально. Но нам нравится еще одно очень точное определение:

Инвестициями называют вложение денежных средств в какие-либо объекты, активы с целью получения прибыли.

Заметьте – инвестиции совершаются с целью получения прибыли. А если сказать еще точнее, то только ради получения прибыли и осуществляются инвестиции. Поэтому инвестор, вопреки широко распространенному заблуждению, – это не просто тот, кто вкладывает деньги в инвестиции, а тот, кто получает деньги от инвестиций. Чувствуете разницу? Получается, что инвесторов в мире не так уж много, гораздо больше инвестирующих.

Если условно отобразить процесс инвестирования следующей схемой:

Вложение денег сегодня => Получение денег в будущем

…то необходимым условием для того, чтобы считать вложения инвестициями, будет следующее: сумма денег, полученная в будущем, должна быть больше суммы денег, вложенной сегодня.

Если инвестор вкладывает деньги, не ставя перед собой задачу получения прибыли, то такие вложения вряд ли можно считать инвестициями.

Например, очевидно, не является инвестицией покупка коллекционных вин с целью личного потребления, или покупка предметов искусства с целью их эстетического использования, или приобретение недвижимости с целью проживания в ней.

Не стоит путать два понятия: «финансирование» и «инвестирование» – они не являются идентичными. Если под финансированием подразумевается формирование и предоставление финансовых ресурсов для создания какого-либо имущества, то под инвестированием – использование этих ресурсов и превращение их в капитал. Например, вы покупаете квартиру для своего ребенка. Что это: инвестирование или финансирование? Конечно же, финансирование, ведь вы не собираетесь продавать недвижимость или получать рентный доход.

Объекты и виды инвестиций

Объекты инвестирования стоит разделить на две группы: реальные инвестиции и финансовые, или портфельные, инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги.

Реальные и финансовые инвестиции. Прямые инвестиции.

Исторически инвестиционный процесс развивался последовательно от прямых инвестиций в производство, то есть вложений в реальные активы, финансовым инвестициям, в ценные бумаги. Впрочем, при этом инвестиции в ценные бумаги так или иначе попадают в реальные активы.

Например, приобретая облигации предприятия, мы получаем актив в виде ценной бумаги, но средства, отданные в долг предприятию, можно считать реальными инвестициями. Но несмотря на это, наиболее распространенным является разделение инвестиций на реальные активы и ценные бумаги. Или, другими словами, на производственные и финансовые инвестиции.

Инвестиции в реальные активы означают создание производственных мощностей, приобретение оборудования, сырья, наем рабочей силы, организацию производственного процесса. Подобного рода инвестиции иначе еще называют прямыми инвестициями.

Источником таких инвестиций могут выступать как собственные средства организаторов производства: 

  • акционеров;
  • собственников;
  • пайщиков; 

так и заемные средства:

  • кредиты банков;
  • ссуды;

Прямые инвестиции, как правило, осуществляют государство, предприятия, организации, производственные компании - представители бизнеса. Практически невозможно встретить на этом "поле" частных инвесторов. Не потому, что частным инвесторам данные виды инвестиций неинтересны, просто размер их капитала для подобных операций слишком мал. Таким образом, реальные инвестиции - это вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. 

А вот вложение средств в ценные бумаги называют финансовыми инвестициями. На практике это выражается в купле-продаже ценных бумаг. Такими инвестициями занимаются преимущественно частные инвесторы, а также институциональные инвесторы, специализирующиеся на финансовых инвестициях, к коим относятся преимущественно компании финансового сектора - инвестиционные и брокерские компании, банки, страховые организации, управляющие компании, пенсионные фонды.

Об инструментах, доступных частным инвесторам, мы будем говорить в следующих частях нашего курса; сейчас же лишь ограничимся утверждением, что именно финансовые активы являются наиболее удобными объектами для частных инвесторов.

Категории инвестиций

Таким образом, по форме инвестиции можно разделить на следующие категории:

  • Материальные активы - такие как земля, недвижимость, машины, оборудование.
  • Нематериальные активы - авторские права, лицензии, интеллектуальные ценности.
  • Финансовые активы - прежде всего различные виды ценных бумаг.

Эти формы инвестиций взаимно дополняют друг друга, поскольку часто материальные и нематериальные инвестиции одних участников рынка капитала становятся возможными благодаря финансовым инвестициям других.

Разделение на объекты и формы помогает лучше понять разностороннюю природу такого масштабного явления, как инвестиции. Кстати, в последние 50 лет в мире наибольшую популярность, а вместе с ней объемы и развитие, получили инвестиции в финансовые активы, то есть в ценные бумаги, особенно среди частных инвесторов.

Сегодня само понятие «инвестиции» ассоциируется с вложением средств в различные финансовые инструменты, которые представлены в виде ценных бумаг даже больше, чем их прародители – прямые инвестиции. Связано это с тем, что простые люди получили уникальную возможность, которую ранее имели лишь крупные предприятия и предприниматели. И конечно же, с тем, что некоторые из них сумели создать свои капиталы благодаря появившейся возможности. Почему некоторые? Скорее всего, потому, что многие так и не поняли простую истину: для того чтобы преуспевать в инвестировании, этому стоит учиться, а навыки совершенствовать.

Ценные бумаги

Проще говоря, ценная бумага – это финансовое средство, дающее инвестору законное право получать в будущем определенный доход в установленном порядке. Но можно сказать и так: ценная бумага – это свидетельство или доказательство, удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта или юридического лица, выпустившего ее. И что бы мы ни говорили о ценной бумаге, суть остается одной: ценная бумага – это возможность.

Возможности для инвестирования. 

В XXI веке мы имеем великолепные возможности для инвестирования. Для нас открыты различные инструменты и различные рынки, такие как:

  • Рынки Акций.
  • Рынки долговых облигаций.
  • Валютные рынки.
  • Товарные рынки.
  • Рынки недвижимости.
  • Рынки предметов искусства.
  • Рынки срочных инструментов.

Виды ценных бумаг. Все эти рынки имеют свои, специфические для каждого, виды ценных бумаг. А вот сами ценные бумаги для инвесторов выступают посредником, благодаря которому инвестор и осуществляет свои инвестиции.

Ценные бумаги различаются в зависимости от объектов, права на которые они удостоверяют. Например, забегая вперед, можем сказать, что:

  • Акции свидетельствуют о праве собственности на долю капитала в предприятии.
  • Депозитные и сберегательные сертификаты, а также облигации отражают долговые отношения.
  • Векселя и чеки связаны с движением товаров и выполняют расчетные функции.

Основные функции ценных бумаг

При всем разнообразии ценных бумаг можно выделить несколько основных функций, которые они могут выполнять:

  • Перераспределяют денежные средства и капиталы между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т.д.
  • Представляют определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал, например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.д.
  • Обеспечивают получение дохода на вложенный капитал и/или возврат самого капитала.

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию.

Но ценная бумага – это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Владелец обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар.

Виды ценных бумаг

За длительную историю существования экономических и торговых отношений человечеством было изобретено множество разнообразных ценных бумаг.

Для того чтобы выбрать объект инвестирования, необходимо знать, какие виды ценных бумаг существуют и, конечно же, как выбрать из них те, которые подходят инвестору в соответствии с целями инвестирования.

Акции. Ценные бумаги являются основой финансовых инструментов. На сегодняшний день существует множество классификаций ценных бумаг. Но в целом, как и сто лет назад, ценные бумаги подразделяются на основные и вспомогательные.

К основным ценным бумагам относятся акции и облигации. Забегая вперед, хотим все - таки рассказать вам немного именно об основных ценных бумагах.

Акциями называют ценные бумаги, закрепляющие права их владельцев на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении обществом и долю имущества после ликвидации общества. При этом акции не гарантируют инвесторам получение дохода, так же как заранее не может быть известен размер будущего дохода по акциям.

Облигации. Облигации - это ценные бумаги, удостоверяющие право их держателей на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и фиксированного процента. Облигации служат формой займа денежных средств. Продавцы облигаций выступают должниками, покупатели - кредиторами.

К вспомогательным ценным бумагам относятся опционые чеки, сертификаты, фьючерсы и многое другое. Об этих инструментах мы будем разговаривать гораздо позже.

Классификация ценных бумаг обширна. Пробегитесь по представленному списку хотя бы для того, чтобы иметь общее представление о классификации ценных бумаг. Отбросив лирику, скажем, что ценные бумаги делятся следующим образом.

По сроку существования они подразделяются на:

  • Срочные - обладают установленным при выпуске сроком обращения. Делятся на краткосрочные - до 1 года: среднесрочные - более 1 года, и долгосрочные - сроком обращения 20-30 лет. Ярким примером ценной бумаги с определенным сроком обращения являются облигации, которые бывают как краткосрочными, так и долгосрочными.
  • Бессрочные - срок обращения которых не ограничен. Такими ценными бумагами являются, например, Акции.

По форме существования:

  • Документарные, то есть бумажные, которые выпускаются в наличной документарной форме в виде бланка.
  • Бездокументарные, то есть безбумажные, которые выпускаются в безналичной форме, то есть являются по сути электронными, в виде записей учета прав в специальных реестрах уполномоченных организаций. Кстати, в современном инвестиционном мире подавляющее большинство торгующихся ценных бумаг являются бездокументарными и торгуются в электронном виде.

По возможности досрочного погашения они могут быть:

  • Отзывными, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом, то есть предприятием, выпустившие эти ценные бумаги, досрочно.
  • Безотзывными, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно.

по типу использования ценные бумаги делятся на:

  • Инвестиционные - являются объектом для вложения денег с целью получения дохода.
  • Неинвестиционные - например товарные, денежные, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или иных рынках.

По способу реализации прав, закрепленных ценной бумагой:

  • Именные - или владелец ценной бумаги регистрируется эмитентом, или в тексте бумаги содержится наименование собственника.
  • Предъявительские - имя владельца не фиксируется на такой ценной бумаге, для подтверждения прав держателя достаточно просто предъявить ценную бумагу. Переход прав осуществляется передачей ценной бумаги от одного лица другому. 
  • Ордерные - именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем размещения на них передаточной надписи.

 

В свою очередь, инвестиционные ценные бумаги делятся следующим образом.

По форме капитала, предоставляемого инвестором предприятию, выпустившему бумаги:

  • Долевые - те, которые закрепляют права владельца на часть имущества компании при ее ликвидации, подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала, дают право на получение части прибыли. Кстати, наиболее известным примером долевых ценных бумаг являются Акции.
  • Долговые - те, которые дают право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Здесь с качестве примера опять можно привести облигации, ну или депозитные и сберегательные сертификаты, о которых мы будем говорить в следующих уроках.

По виду эмитента:

  • Государственные - выпущенные государством.
  • Негосударственные - выпущенные акционерными обществами, в том числе и с государственным участием, банками, организациями.

По степени обращаемости:

  • Рыночные - то есть имеющие свободное обращение на рынках без каких - либо ограничений.
  • Нерыночные - необращающиеся ценные бумаги ходят только на первичном рынке.
  • Ограниченно рыночные - имеющие ограниченную возможность обращения.

Следует отметить, что в настоящее время наибольшее распространение имеют рыночные ценные бумаги, которые торгуются на организованных биржевых площадках.

По уровню риска ценные бумаги подразделяются на:

  • Безрисковые - ценные бумаги, риск по которым практически отсутствует. К таким бумагам можно отнести облигации, депозитные сертификаты.
  • Рисковые - ценные бумаги, подверженные в процессе своего обращения риску, значительным колебаниям в курсовой стоимости. К ним, опять же, относятся Акции, а также производные инструменты.

По необходимости регистрировать ценные бумаги:

  • Регистрируемые - то есть те, которые подлежат обязательной государственной регистрации. Например, те же акции и облигации.
  • Нерегистрируемые - которые не подлежат регистрации в государственных органах.

По происхождению:

  • Первичные - в основе ценной бумаги лежит товар, деньги, недвижимость, доля компании.
  • Вторичные или производные - ценные бумаги, произошедшие от других ценных бумаг, то есть в основе таких ценных бумаг лежат другие, первичные ценные бумаги.

По национальной принадлежности:

  • Отечественные.
  • Иностранные.

По начисляемому доходу:

  • С заранее известной доходностью - когда заранее оговаривается размер получаемого дохода от владения ценной бумагой.
  • С неизвестной доходностью - при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельца.

Как вы уже понимаете, каждая ценная бумага обладает сразу несколькими характеристиками из вышеперечисленных. Например, такие ценные бумаги как акции обладают следующими свойствами: долевые, бессрочные, с неизвестной доходностью, эмиссионные. Они могут быть как отечественными, так и иностранными, как документарными именными, так и бездокументарными и т.д.

Ценные бумаги по своим экономическим функциям и роли в экономике обладают более высокой степенью универсальности по отношению к материальным товарам. Однако степень их универсальности ниже по отношению к деньгам.

Кстати, Акции и облигации относятся к числу классических и в то же время наиболее используемых ценных бумаг. Это обусловлено тем, что такие ценные бумаги относятся к числу наиболее гибких и активно обращающихся фондовых инструментов, отвечающих требованиям инвесторов. Также в последние годы большое распространение получают производные инструменты, или, как их еще называют, инструменты срочного рынка. Но, как говорилось ранее, подробнее об особенностях, присущих тем или иным ценным бумагам, мы будем говорить в следующих уроках.

Ценные бумаги для частных инвесторов

В отличие от прямых инвестиций, инвестиции в ценные бумаги наиболее всего подходят частным инвесторам. Ну, например, инвестору проще приобрести часть бизнеса предприятия в виде акций предприятия, нежели предприятие целиком. Или проинвестировать в облигации, нежели отдать деньги своему знакомому в долг, что, безусловно, тоже можно отнести к прямым инвестициям нашего друга.

Акции

Развивайся, Богатей вместе с www.system21.ws Финансовое образование Развивайся Богатей